Nhôm HG Cash (P3Y00) tăng +15,93% trong tuần, do tồn kho nhôm LME vào cuối tháng 5 ở mức 1.120.050 tấn. Mặc dù con số này cao hơn nhiều so với mức thấp kỷ lục đạt được vào tháng 8/2022 là 294.550 tấn, nhưng nó vẫn ở mức thấp trong lịch sử. Mức cao gần đây nhất là 5.484.375 tấn vào tháng 1 năm 2014.
Giá có xu hướng di chuyển ngược với hàng tồn kho, và đây là những gì chúng ta đã thấy hầu hết trong năm qua. Tuy nhiên, đây không phải là trường hợp của tháng Năm, nơi cả hai đều tăng.
Vào ngày 17/5, vị thế ròng của Quỹ tương lai và quyền chọn nhôm LME ở mức 100.046 hợp đồng, xác nhận xu hướng mạnh mẽ hiện tại, nhưng chưa ở mức 120.000 gần mức “tối đa” trong 6 năm qua. Vì vậy, vẫn có nhu cầu tiềm năng cho xu hướng tăng giá này để chạy xa hơn.
Các quỹ đang tăng vị thế trong nhôm, chuyển từ đồng sang đầu cơ sản xuất ít hơn ở Trung Quốc và các vấn đề với xuất khẩu Rio Tinto (RIO) ở Úc.
Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 10, 20 và 50 đơn vị xác nhận xu hướng tăng hiện tại có thể đặt 3.000 làm mục tiêu tiếp theo.
Các Công Ty Hàng Hóa Châu Âu Hoạt Động Tốt Nhất Trong Tuần Này
Ca cao #7 (CAU24) +17,16%
Theo các báo cáo trước đây, đó là tất cả về tin tức cơ bản đến từ Bờ Biển Ngà, với mức giảm 30% xuất khẩu hàng năm. Tính thanh khoản trên thị trường này rất thấp, với các hợp đồng quyền chọn ở mức chênh lệch rất rộng, khiến chúng khó giao dịch hoặc phòng ngừa rủi ro.
Các nhà đầu tư phi thương mại (nhà đầu cơ) đang kiểm soát đợt tăng gần đây, như một cảnh báo rằng nguy cơ đảo chiều mạnh vẫn còn cao.
Tổ chức Ca cao gần đây nhất báo cáo thiếu hụt 374.000 tấn trong mùa này, hỗ trợ giá cao hiện tại.
Phải nói rằng, đường cong kỳ hạn đang cho thấy sự sụt giảm ổn định của giá tương lai cho đến cuối năm 2025 cho thấy thị trường kỳ vọng cú sốc nguồn cung này sẽ được giải quyết trong những tháng tới.
Giao dịch ca cao ở các mức này vẫn rất khó khăn cả với các tùy chọn và hợp đồng tương lai. Thay vào đó, các nhà giao dịch bán lẻ có thể xem xét ETC ca cao
WisdomTree (COCO. LN) để tiếp xúc với đòn bẩy ít hơn.
Cà phê Robusta 10-T (RMN24) + 9,01%
Với mức cao gần đây là 4.388, hợp đồng này đã phá vỡ mức cao cuối cùng là 4.338 đạt được vào tháng 4 năm ngoái. Biểu đồ cho thấy mức độ quan tâm mở tăng ở mức 49.355 với khối lượng ổn định trên 10.000 hợp đồng được giao dịch trung bình hàng ngày trong 20 phiên gần nhất. Vì vậy, động thái này có vẻ hợp lý.
Cà phê Robusta là một trong số ít các hợp đồng châu Âu có sẵn một số lựa chọn tích cực. Ở mức cao hiện tại, biến động ngụ ý là 51,7%, những người sẵn sàng bán quyền chọn với phí bảo hiểm cao có thể thấy lần này đặc biệt hấp dẫn.
Nguồn cung thắt chặt được báo cáo từ Việt Nam trong tuần này đang thúc đẩy hầu hết các động thái này. Đường cong kỳ hạn (giống như ca cao) trong contango, cho thấy thị trường đang chiết khấu rằng giá cao hiện tại sẽ không tiếp tục
trong những tháng tới.
Như một lời cảnh báo cho các nhà giao dịch dài, các mức hiện tại đã tạo ra một sự đảo chiều mạnh trở lại vào tháng Tư. Với thanh khoản hiện tại, có thể sử dụng lệnh cắt lỗ thích hợp.
Hàng Hóa Châu Âu Hoạt Động Kém Nhất Trong Tuần Này
Niken 3 triệu tiền mặt (P8Y00) -3,82%
Đường cong kỳ hạn tăng mạnh trong những năm tới, cho thấy kỳ vọng thâm hụt cơ bản cho trung và dài hạn. Mặt hàng này đã tăng hơn 20% từ đầu năm đến nay, với các vấn đề nghiêm trọng về nguồn cung do bất ổn chính trị ở New Caledonia, nơi có tới 30% dự trữ thế giới.
Hơn nữa, các lệnh trừng phạt đối với tất cả các kim loại của Nga đang có tác động tiêu cực đến hàng tồn kho, hỗ trợ thêm cho giá cả tăng cao.
Về mặt kỹ thuật, hợp đồng này đang thử nghiệm một hỗ trợ động cơ bản hiện đang giao dịch tại đường EMA 20. Xu hướng vẫn tăng, nhưng hãy cẩn thận quanh mức này, vì đường EMA 20 theo thống kê là ngưỡng đáng tin cậy để báo hiệu sự thay đổi xu hướng.
Đồng hạng A 3M tiền mặt (P0Y00) -3,71%
Tương tự như niken, xu hướng tăng đang suy yếu trong những tuần qua, với hợp đồng kiểm tra đường EMA 20. Nếu nó vượt qua nó với một cây nến đầy đủ, nó có thể sẽ kích hoạt thanh lý thêm và chốt lời hơn nữa.
Đường cong kỳ hạn dự kiến giá sẽ tăng cho đến tháng 6/2025. Tuy nhiên, giá cao hiện tại đang có ảnh hưởng đến phía cầu, với hoạt động sản xuất của Trung Quốc giảm trong tháng Năm.
Kỳ vọng lãi suất cao hơn (vốn giảm giá đối với kim loại), vị thế đầu cơ cao và nhu cầu ít hơn từ Trung Quốc có thể tạo tiền đề cho sự đảo chiều ngắn hạn nếu đường EMA 20 bị phá vỡ.
Theo Cesar Marconetti – Barchart được Edu Trade biên soạn.
