Tỷ giá hối đoái và một số biến động nhất định trên CBOT vào tháng 7 đã cung cấp một số chỉ dẫn cho nhà sản xuất quốc gia để hỗ trợ giá vào vụ thu hoạch thứ hai. Hiện tại, nhiều khu vực đã hoàn thành vụ thu hoạch và đã phân bổ ngô trong kho, bao silo hoặc thậm chí bên ngoài kho. Xuất khẩu đang theo tốc độ bình thường trong một năm như năm 2024 vào tháng 7 và tháng 8. Tuy nhiên, sự xuất hiện của vụ mùa Hoa Kỳ sẽ tác động đến nhu cầu này đối với ngô Brazil, vì chúng ta có ngô đắt hơn so với ngô Hoa Kỳ và Argentina. Làn sóng tỷ giá hối đoái dường như đã giảm bớt, CBOT vẫn còn toàn bộ vụ thu hoạch của Hoa Kỳ ở phía trước và thiếu các chỉ số để duy trì mức cao. Tuy nhiên, nhà sản xuất Brazil, một lần nữa bị đánh lừa bởi sự thiên vị của phương tiện truyền thông kinh doanh nông nghiệp, đang cố gắng áp đặt mức cao nội bộ. Rủi ro của kịch bản này là mất đi một cửa sổ xuất khẩu tốt và vào cuối năm, tất cả lượng giữ lại hiện tại sẽ trở thành áp lực bán vào đêm trước vụ thu hoạch đậu nành.
Vụ ngô thứ hai năm 2024 đang kết thúc tại một số vùng sản xuất ở Brazil. Một phần ngô đã được bán, phần lớn được lưu trữ trong kho, bao silo hoặc thậm chí ngoài trời. Các nhà sản xuất đã quan sát biến động của CBOT với đợt nắng nóng vào tháng 7 và tin rằng có khả năng giá sẽ tăng liên tục, điều này là bình thường. Tuy nhiên, chủ yếu là tỷ giá hối đoái tăng vọt, lên tới 5,85 BRL/đô la vào đầu tháng 8, đã mang lại kỳ vọng rằng tỷ giá hối đoái có thể điều chỉnh phần lớn giá trong nước thấp. Và thực tế là tỷ giá hối đoái đã giúp ngăn chặn áp lực lớn hơn trong vụ ngô thứ hai năm 2024 này đối với giá tại cảng.
Mức giá tại cảng đạt 65/66/67 BRL/bao vào nửa cuối tháng 7 và nửa đầu tháng 8. Một phần là do các công ty thương mại chậm trễ trong việc xuất xứ, mặc dù họ có các cam kết hậu cần lớn cần thực hiện. Việc vội vã đáp ứng các cam kết như vậy đã giúp mức phí bảo hiểm tăng vọt lên trên 1,00 USD/giạ và giúp kiềm chế sự sụt giảm của giá trong nước. Do đó, một phần lớn trong số các lô hàng 5 triệu tấn vào tháng 7 và hơn 6 triệu tấn một chút vào tháng 8 đang được thực hiện. Tỷ giá hối đoái tăng đã giúp tình hình này dễ dàng hơn, vì nó cho phép mua với giá tốt hơn ở nội địa. Các giao dịch giữa 40/46 BRL đã được ghi nhận tại Mato Grosso, 50 BRL tại Goiás, 55 BRL tại nội địa São Paulo và 47 đến 50 BRL tại Matopiba.
Tuy nhiên, sự thay đổi này vào tháng 8 đã xóa bỏ phần lớn sự hỗ trợ này. Giá trên CBOT nhanh chóng giảm trở lại. Tỷ giá hối đoái ổn định dưới 5,50 BRL/đô la, vẫn cao so với nửa đầu năm, nhưng yếu hơn so với mức đỉnh điểm vào đầu tháng. Cảng đã một lần nữa hạ giá xuống dưới 60 BRL, với một số yêu cầu cụ thể vẫn được đưa ra ở mức 62 BRL cho tháng 9. Có nhu cầu xuất khẩu không? Tất nhiên là có, nhưng giá hiện lại thấp hơn nữa.
Vấn đề là các nhà sản xuất hiện có tầm nhìn về khả năng tăng tỷ giá hối đoái do tình hình kinh tế Brazil và các vụ bê bối mới được báo chí quốc gia đưa tin tuần trước. Giữ lại ngô, với thực tế là chỉ có rất ít đậu nành trong tay nhà sản xuất, là một khoản dự trữ giá trị ngắn hạn và là một khoản cược rằng một điều gì đó có thể mang lại bất ngờ cho giá cả sau này. Vì vậy, thị trường cuối cùng sẽ giữ ở một số mức nhất định trong nội địa hoặc ngừng giao dịch do tình hình này.
Tuy nhiên, chúng ta cần phải bám sát thực tế. Brazil vẫn nỗ lực xuất khẩu 40 triệu tấn cho đến tháng 1. Hiện tại, danh sách cho thấy khối lượng tích lũy là 15,1 triệu tấn trong năm kinh doanh. Điều này có nghĩa là từ tháng 9 đến tháng 1, Brazil sẽ cần xuất khẩu 25 triệu tấn hoặc 5 triệu tấn/tháng. Nếu việc duy trì này tiếp tục, nó thậm chí có thể thúc đẩy một số hỗ trợ cho giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Brazil hiện có ngô đắt đỏ trên thị trường quốc tế và khó khăn trong việc mua ngô ở đây so với việc dễ dàng mua ngô rẻ hơn của Hoa Kỳ có thể khiến doanh số bán hàng của Brazil không đạt được 25 triệu tấn này vào tháng 1. Tại thời điểm này, thay vì đạt mức cao, chúng ta có thể có áp lực bán hàng nội bộ để dọn sạch kho cho vụ thu hoạch đậu nành lớn dự kiến bắt đầu vào tháng 1.
Một điểm song song với kịch bản này là việc trồng vụ mùa hè năm 2025 sẽ bắt đầu vào tuần này ở khu vực phía Nam. Mặt trận lạnh đã dừng việc bắt đầu công việc ở Rio Grande do Sul sẽ nhường chỗ cho nhiệt độ cao và mưa trở lại cho tiểu bang vào cuối tháng. Việc trồng trọt sẽ diễn ra mặc dù người sản xuất gặp khó khăn lớn trong việc xin tài trợ cho bảo hiểm trồng ngô năm nay. Bảo hiểm đắt đỏ khiến quyết định trồng trọt trở nên không khả thi. Sau đó là kịch bản khí hậu, vẫn trung tính. La Niña vẫn chưa xuất hiện vào đầu học kỳ này và khí hậu trung tính luôn mang đến cho chúng ta những biến số khó lường đối với vụ mùa, dù là đối với tình hình bình thường hay với các vấn đề khu vực ở một số tiểu bang của Brazil. Do đó, từ cuối tháng 8 trở đi, mùa thời tiết Nam Mỹ 24/25 sẽ mở ra và khí hậu trung tính đòi hỏi phải chú ý chặt chẽ đến các dự báo ngắn hạn.
Cre: UkrAgroConsult – Biên soạn bởi Edu Trade
