Thiết kế vụ mùa năm 2024 của Hoa Kỳ là diện tích canh tác thấp hơn và đặt cược vào năng suất như một cách để bù đắp cho sự sụt giảm này. Thời tiết đã mang đến một yếu tố đáng chú ý vào cuối tháng 7, với một khoảng thời gian ngắn nhiệt độ rất cao và cho thấy lượng mưa ít hơn. Tuy nhiên, các bản đồ đã được cải thiện và báo cáo của USDA tháng 8 đã đưa ra một kỷ lục về năng suất tiềm năng, mà thị trường đã dựa vào sự đồng thuận. Các kho dự trữ thoải mái và chỉ không lớn hơn do sự gia tăng bù đắp trong dự báo xuất khẩu cho 24/25. Ngô cạnh tranh của Hoa Kỳ hiện có thể làm giảm doanh số bán hàng của Brazil, hiện cao hơn 20 đô la Mỹ/tấn so với giá của Hoa Kỳ, một xu hướng có thể xác nhận kỳ vọng của Bộ cho mùa vụ tới.
Một năm với sự sụt giảm diện tích trồng trọt ở quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới luôn tạo ra kỳ vọng về giá trong tương lai, cũng như sự chú ý lớn đến kịch bản khí hậu, vì sự sụt giảm diện tích do vấn đề khí hậu luôn là sự kết hợp rất lạc quan. Năm 2024, diện tích trồng trọt ghi nhận mức giảm hợp lý ở Hoa Kỳ từ 94,6 xuống 90,7 triệu mẫu Anh, với một sự điều chỉnh nhỏ về diện tích được thực hiện trong báo cáo của USDA vào tháng 8 này, điều này là phổ biến cho đến khi dữ liệu được đóng vào tháng 1. Tuy nhiên, việc xác nhận diện tích cắt giảm này vẫn chưa đủ để thúc đẩy giá trên CBOT.
Kể từ ước tính đầu tiên được đưa ra vào tháng 5, như chúng tôi đã chỉ ra, nhà phân tích của USDA đã dự báo năng suất cao, 181 giạ/mẫu Anh, một chỉ báo đã bù đắp một phần cho diện tích bị cắt giảm trong mùa này. Trong báo cáo tháng 8 này, đặc điểm là đưa ra bản cập nhật mới về năng suất này được cân nhắc theo đánh giá thực tế trên đồng ruộng chứ không chỉ theo ước tính của nhà phân tích. Thị trường bắt đầu dự báo mức trung bình là 182 giạ/mẫu Anh, và USDA đã không đợi đến vụ thu hoạch để đưa ra cho thị trường cái nhìn thực tế nhất, tức là 183,1 giạ/mẫu Anh, một kỷ lục mới về năng suất.
Tất nhiên, năng suất cao hơn, sản lượng cân bằng, hiện ở mức 384,7 triệu tấn, phản ánh điều kiện tuyệt vời trong giai đoạn thụ phấn của ngô và trổ râu sớm. Vụ thu hoạch sẽ bắt đầu vào ngày 10 tháng 9 và sẽ có một cuộc kiểm tra thị trường truyền thống về các dự báo của USDA. Trên thực tế, tuần này chúng ta sẽ có chuyến tham quan mùa màng truyền thống của nhóm Pro Farmer, nhóm này thực hiện đánh giá lấy mẫu theo khu vực và có thể được thị trường sử dụng làm điểm tương phản hoặc không với các con số chính thức.
Mưa đều đặn trong mười lăm ngày qua và sẽ rải rác hơn trong 15 ngày tới, điều này sẽ có rất ít tác động đến ngô và để lại một số biến số cần chú ý đến giai đoạn cuối cùng của quá trình tạo hạt đậu nành. Do đó, với vụ mùa năm 2024 dự kiến sẽ có những điều chỉnh bình thường nhỏ cho đến tháng 1, thị trường có xu hướng tập trung vào yếu tố nhu cầu và xuất khẩu của Hoa Kỳ. Tại thời điểm này, dòng chảy hàng tuần của xuất khẩu vụ mùa mới, sự biến động của lúa mì ở Biển Đen và hồ sơ trồng trọt của vụ mùa 24/25 Nam Mỹ, chính thức bắt đầu vào tháng 9, tất cả đều sẽ có tác động trong tương lai.
Giá lúa mì cao có thể ngăn chặn mức giảm lớn hơn của giá ngô. Tuy nhiên, rõ ràng là thị trường Hoa Kỳ sẽ cần chứng kiến lượng xuất khẩu hàng tuần vượt quá 1 triệu tấn để đáp ứng kỳ vọng về giá tốt hơn, điều này ít nhất sẽ duy trì giá trên CBOT ở mức 4,00 USD/giạ. Tuần trước, hợp đồng tháng 9 đã tiếp cận mức giá tham chiếu thấp của Hoa Kỳ là 3,70 USD/giạ. Rất có thể hợp đồng tháng 12, đại diện cho toàn bộ vụ mùa địa phương, cũng sẽ tìm kiếm mức giá thử nghiệm này, trừ khi có bất ngờ về nhu cầu. Báo cáo của USDA đã nâng dự báo xuất khẩu cho năm kinh doanh hiện tại, sắp kết thúc, lên 57 triệu tấn và cho vụ mùa mới lên 58,5 triệu tấn. Dự báo có thể xảy ra, xét đến thực tế là ngô Hoa Kỳ một lần nữa trở thành loại ngô cạnh tranh nhất trên quy mô toàn cầu và rẻ hơn 20 USD/tấn so với ngô Brazil nói riêng. Có lý do để kỳ vọng rằng nhu cầu sẽ chuyển sang khối lượng mua lớn hơn từ nguồn gốc này.
Trong kịch bản của châu Âu và Ukraine, USDA đã cắt giảm sản lượng của châu Âu 4 triệu tấn, hiện tại là 60,5 triệu tấn, nhưng không thay đổi dự báo về nhập khẩu, vẫn ở mức 18 triệu tấn, mà không thay đổi nhu cầu về ngô của Argentina và Brazil. Đối với Ukraine, dự báo hiện là 27,2 triệu tấn sản lượng và 24 triệu tấn xuất khẩu. Những hạn chế về dòng sản xuất thông qua các kênh xuất khẩu, trong bối cảnh dòng lúa mì lớn, đang cản trở nguồn cung của Ukraine cho các nhà nhập khẩu ở Biển Đen và đẩy giá lên cao trong khu vực. Điều này có thể mang lại một số nhu cầu từ Trung Đông đối với các giao dịch mua ở Nam Mỹ, đặc biệt là ở Brazil.
Kịch bản cho Trung Quốc không bị USDA hoặc chính phủ Trung Quốc thay đổi. Do đó, sự khác biệt giữa dữ liệu sản xuất và lượng nhập khẩu dự kiến vẫn còn lớn giữa hai ước tính. Giá cả ở Trung Quốc và nhu cầu bình thường trong môi trường quốc tế cho thấy có lẽ dữ liệu của chính phủ Trung Quốc gần với thực tế hơn.
Cre: UkrAgroConsult – Biên soạn bởi Edu Trade
