LONDON, ngày 27 tháng 8 (Reuters) – Các nhà đầu tư vẫn kiên quyết bi quan về triển vọng giá dầu mặc dù ngày càng tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất để kích thích chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Các nhà quản lý quỹ đã quay lại bán hợp đồng tương lai và quyền chọn dầu vào tuần trước khi đợt phục hồi bán khống diễn ra vào tuần trước nhanh chóng mất đà và tâm lý tiêu cực quay trở lại.
Các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã bán số dầu tương đương 48 triệu thùng trong sáu hợp đồng tương lai và quyền chọn quan trọng nhất trong bảy ngày kết thúc vào ngày 20 tháng 8.
Các quỹ đã bán ra trong sáu trong bảy tuần qua, giảm tổng cộng 346 triệu thùng kể từ đầu tháng 7, theo hồ sơ nộp lên các sàn giao dịch và cơ quan quản lý.
Tổng lượng dự trữ đã giảm xuống chỉ còn 178 triệu thùng, mức thấp thứ tư được ghi nhận trong dữ liệu hàng tuần kể từ năm 2013, giảm so với mức cao gần đây là 524 triệu thùng vào ngày 2 tháng 7 (thứ 40).
Trong tuần gần đây nhất, các nhà quản lý đã bán dầu khí châu Âu (-20 triệu thùng), NYMEX và ICE WTI (-18 triệu), Brent (-9 triệu) và dầu diesel của Hoa Kỳ (-4 triệu), và chỉ mua xăng của Hoa Kỳ (+3 triệu).
Vị thế đã trở nên cực kỳ bi quan trên toàn bộ thị trường, ngoại trừ WTI, nơi chỉ có xu hướng bi quan.
Vị thế trong các sản phẩm chưng cất trung gian, nhạy cảm nhất với chu kỳ kinh doanh, là tiêu cực nhất kể từ đợt suy thoái giữa chu kỳ năm 2015/16.
Niềm tin ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương lớn khác sẽ cắt giảm lãi suất để thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư kinh doanh vẫn chưa xua tan được mối lo ngại về mức tăng trưởng yếu trong tiêu thụ dầu.
Các nhà giao dịch cũng lo ngại về việc Saudi Arabia và các đồng minh OPEC+ sẽ tăng sản lượng từ đầu tháng 10, nếu thực hiện có thể làm tăng lượng hàng tồn kho và làm giá dầu tiếp tục giảm.
Vẫn còn tiềm năng đáng kể cho việc che đậy vị thế bán khống và xây dựng lại các vị thế tăng giá để giúp đẩy giá lên cao hơn nếu tâm lý trở nên lạc quan hơn hoặc ít nhất là ít bi quan hơn.
Tuy nhiên, hiện tại, mức tăng giá đã bị hạn chế bởi những nghi ngờ dai dẳng về triển vọng kinh tế và nỗi lo về việc OPEC⁺ sẽ bổ sung thêm dầu vào thị trường.
KHÍ THIÊN NHIÊN CỦA MỸ
Các nhà đầu tư danh mục đầu tư đã nâng nhẹ vị thế của họ trong khí đốt Hoa Kỳ khi sự kết hợp giữa nhiệt độ nóng hơn bình thường và giá nhiên liệu cực thấp cho các máy phát điện tiếp tục làm giảm lượng hàng tồn kho dư thừa.
Các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã mua tương đương 163 tỷ feet khối (bcf) hợp đồng tương lai và quyền chọn liên quan đến giá khí đốt tại Henry Hub ở Louisiana.
Hoạt động mua bù lỗ chiếm toàn bộ hoạt động mua khi các quỹ mua lại 164 bcf các vị thế bán khống trước đó trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 8.
Do đó, vị thế kết hợp đã tăng lên mức mua ròng là 515 bcf (thứ 46 trong tất cả các tuần kể từ năm 2010), mức cao nhất trong bảy tuần.
Lượng khí đốt tồn kho đang hoạt động chỉ tích lũy được 100 bcf trong sáu tuần qua, mức tăng theo mùa nhỏ nhất kể từ ít nhất năm 2010.
Lượng khí đốt tồn kho vẫn cao hơn +378 bcf (+13% hoặc +1,21 độ lệch chuẩn) so với mức trung bình theo mùa 10 năm trước đó vào ngày 16 tháng 8.
Nhưng thặng dư đã thu hẹp từ +538 bcf (+20% hoặc +1,44 độ lệch chuẩn) gần đây nhất là ngày 5 tháng 7 khi các nhà phát điện tối đa hóa cơ hội sử dụng khí đốt giá rẻ để đáp ứng nhu cầu điều hòa không khí mạnh mẽ.
John Kemp là nhà phân tích thị trường cấp cao chuyên về hệ thống dầu mỏ và năng lượng. Trước khi gia nhập Reuters vào năm 2008, ông là nhà phân tích giao dịch tại Sempra Commodities, hiện là một phần của JPMorgan, và là nhà phân tích kinh tế tại Oxford Analytica. Ông quan tâm đến mọi khía cạnh của công nghệ năng lượng, lịch sử, ngoại giao, thị trường phái sinh, quản lý rủi ro, chính sách và quá trình chuyển đổi.
Cre: Reuters – Biên soạn bởi Edu Trade
