Giao dịch dầu thô tương lai không dành cho những người yếu tim. Vào tháng 4 năm 2020, hợp đồng tương lai NYMEX gần kỳ lần đầu tiên giảm xuống dưới 0 USD kể từ khi bắt đầu giao dịch vào năm 1983, chạm mức -40,32 USD/thùng do không có nơi nào để lưu trữ mặt hàng năng lượng này. Chưa đầy hai năm sau, vào tháng 3 năm 2022, giá hợp đồng gần kỳ tăng hơn 170 USD lên mức cao nhất là 130,50 USD, mức giá cao nhất kể từ mức đỉnh kỷ lục 147,27 USD của năm 2008.

Hợp đồng tương lai NYMEX tháng 8 gần kỳ ở mức 80,71 USD/thùng vào ngày 18 tháng 6 và đã giảm xuống mức thấp hơn cho đến khi vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật ngắn hạn vào ngày 18 tháng 6.

Dầu thô tìm đáy

Hợp đồng tương lai dầu thô NYMEX tháng 7 gần kỳ đạt 86,16 USD/thùng vào ngày 12 tháng 4 khi hết đà tăng giá.

Biểu đồ cho thấy giá WTI tương lai tạo các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, với mức thấp nhất gần đây vào ngày 4 tháng 6 là 72,44 USD/thùng. Vào ngày 17 tháng 6, giá hàng hóa năng lượng đã vượt qua mức kháng cự đầu tiên ở mức cao nhất 80,11 USD của ngày 29 tháng 5.

Hợp đồng tương lai dầu Brent tháng 8 cũng đi theo xu hướng giảm tương tự, giảm từ 90,18 USD vào ngày 12 tháng 4 xuống 76,75 USD vào ngày 4 tháng 6. Vào ngày 18 tháng 6, giá Brent tương lai vượt qua mức cao 84,71 USD của ngày 29 tháng 5 và đóng cửa trên mức 85 USD, đây là tín hiệu kỹ thuật bullish ngắn hạn.

Cuộc họp của OPEC là yếu tố “bearish”

Tại cuộc họp OPEC biannual vào ngày 1 tháng 6, tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ quốc tế đã kéo dài hầu hết việc cắt giảm sản lượng dầu sang năm 2025 do nhu cầu yếu, lãi suất cao và sản lượng dầu của Mỹ ở mức 13,1 triệu thùng/ngày. Trong khi đó, OPEC+ (bao gồm cả Nga) sẽ dần dần loại bỏ việc cắt giảm sản lượng 2,2 triệu thùng/ngày từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 9 năm 2025. Thị trường giải thích chính sách sản xuất là một tín hiệu bearish và giá dầu thô giảm sau cuộc họp OPEC mới nhất.

Chiến tranh là yếu tố “bullish”

Cuộc chiến tranh ở Ukraine vẫn là một yếu tố bullish vì Nga là nước không phải thành viên hàng đầu của tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ quốc tế. Nga phụ thuộc vào doanh thu từ dầu thô, dẫn đến việc hỗ trợ giá dầu ở mức cao nhất có thể. Hơn nữa, cuộc chiến tranh ở Trung Đông liên quan đến Iran là một yếu tố tiềm ẩn có thể đẩy giá dầu tăng vọt. Sản lượng và năng lực lọc dầu của Iran là mục tiêu của Israel và các đồng minh. Các tuyến đường hậu cần quan trọng ở Vịnh Ba Tư và Eo biển Hormuz là những điểm nóng tiềm ẩn cho các cuộc xung đột trong những tuần và tháng tới. Tóm lại, hai cuộc chiến là yếu tố bullish đối với dầu thô, có thể tiếp tục hỗ trợ giá cao hơn và gây ra các đợt tăng giá đột ngột theo định kỳ.

Trung Quốc là một vấn đề quan trọng

Đối với nhu cầu dầu yếu toàn cầu, Trung Quốc là tâm điểm. Tình trạng kinh tế suy yếu ở quốc gia đông dân thứ hai và nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã ảnh hưởng đến nhu cầu và giá dầu thô.

Nhóm OPEC + đã nhiều lần viện dẫn nhu cầu giảm sút từ Trung Quốc làm lý do cắt giảm sản lượng. Khi nền kinh tế Trung Quốc thoát khỏi tình trạng khó khăn hiện tại, nhu cầu dầu thô có thể quay trở lại mạnh mẽ ngay cả khi OPEC tăng sản lượng. Trung Quốc là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá dầu trong những tháng tới.

Cuộc bầu cử của Mỹ có thể quyết định giá dầu tăng vọt hay giảm mạnh

Chính sách năng lượng của Mỹ trong những năm tới sẽ được đưa ra bỏ phiếu vào ngày 5 tháng 11. Chính quyền Biden ủng hộ một con đường sản xuất và tiêu thụ năng lượng xanh hơn, khuyến khích các nhiên liệu thay thế và tái tạo trong khi hạn chế nhiên liệu hóa thạch. Một nhiệm kỳ khác cho chính quyền hiện tại có thể chứng kiến sự gia tăng các quy định khiến OPEC + nắm quyền chủ động, với chính sách sản xuất của khối này sẽ quyết định giá dầu thô.

Trong khi đó, cựu tổng thống Trump và các đồng nghiệp Cộng hòa ủng hộ cách tiếp cận “khoan thêm dầu” và “phá đá phiến sét” đối với năng lượng truyền thống. Một chính quyền Trump có thể sẽ mở ra một làn sóng sản xuất dầu thô của Mỹ, tăng sản lượng hàng ngày từ mức 13,1 triệu thùng hiện tại. Chính sách năng lượng của chính quyền Trump thứ hai sẽ khuyến khích độc lập năng lượng của Mỹ và tăng cường xuất khẩu.

Sự chiến thắng của Biden có thể sẽ kìm hãm giá dầu thô, trong khi chiến thắng của Trump vào tháng 11 có thể khiến giá giảm đáng kể.

Dự kiến giá dầu thô sẽ duy trì ổn định cho đến tháng 11, với khả năng tăng đột biến theo định kỳ. Cuộc bầu cử có thể sẽ quyết định con đường ít cản trở nhất cho mặt hàng năng lượng này, thứ vẫn tiếp tục cung cấp năng lượng cho thế giới.

Cre: Barchart – biên soạn bởi EDU TRADE