Hoạt động kinh tế của Trung Quốc chậm lại trong tháng 4/2025 khi hàng loạt chỉ số quan trọng như doanh số bán lẻ, sản lượng công nghiệp và đầu tư tài sản cố định đều không đạt kỳ vọng. Sự suy giảm này xảy ra trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Mỹ vẫn để lại những tác động kéo dài lên nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp dưới kỳ vọng

Theo số liệu do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) công bố ngày 19/5, hoạt động kinh tế của Trung Quốc chậm lại rõ rệt trong tháng 4 khi doanh số bán lẻ chỉ tăng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái – thấp hơn dự báo 5,5% và giảm so với mức 5,9% trong tháng 3.

Cùng thời điểm, sản lượng công nghiệp tăng 6,1% – thấp hơn đáng kể so với mức tăng 7,7% hồi tháng trước. NBS cho rằng tình hình sản xuất chững lại có thể một phần do các biện pháp thuế nhập khẩu từ Mỹ, vốn đang tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng và nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa Trung Quốc.

Đầu tư tài sản cố định và lĩnh vực bất động sản tiếp tục suy giảm

Hoạt động kinh tế của Trung Quốc chậm lại còn thể hiện qua tốc độ tăng đầu tư tài sản cố định, chỉ đạt 4% trong 4 tháng đầu năm, thấp hơn kỳ vọng 4,2%. Đặc biệt, đầu tư vào lĩnh vực bất động sản – vốn chiếm tỷ trọng lớn trong GDP – giảm mạnh 10,3%, cho thấy sự suy yếu kéo dài của ngành này kể từ sau các chính sách thắt chặt tín dụng và giảm nợ doanh nghiệp.

Đây là tín hiệu đáng lo ngại, bởi bất động sản là một trong những động lực chính của kinh tế Trung Quốc trong nhiều năm qua. Sự sụt giảm của lĩnh vực này đang kéo theo hệ lụy cho các ngành liên quan như xây dựng, vật liệu và tiêu dùng dân dụng.

Tỷ lệ thất nghiệp thành thị ổn định, nhưng áp lực vẫn hiện diện

Mặc dù hoạt động kinh tế của Trung Quốc chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp ở khu vực thành thị chỉ giảm nhẹ xuống 5,1% trong tháng 4. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cảnh báo rằng con số này chưa phản ánh đầy đủ rủi ro mất việc diện rộng nếu sản xuất tiếp tục suy yếu trong những tháng tới, đặc biệt là với các doanh nghiệp xuất khẩu nhỏ và vừa.

Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung: Tạm hạ nhiệt, nhưng chưa chắc chắn

Tháng trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế nhập khẩu 145% đối với hàng hóa Trung Quốc, khiến Bắc Kinh phản ứng bằng mức thuế 125% lên hàng Mỹ. Dù vậy, sau cuộc gặp song phương tại Geneva đầu tháng 5, hai bên đã đồng ý tạm thời giảm thuế trong vòng 90 ngày để mở đường cho đàm phán dài hạn.

Tuy nhiên, hoạt động kinh tế của Trung Quốc chậm lại cho thấy thiệt hại từ cuộc chiến thuế chưa thể khắc phục ngay. Theo NBS, chỉ số đơn hàng mới và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đều giảm, trong đó CPI đã giảm ba tháng liên tiếp – một dấu hiệu cho thấy áp lực giảm phát đang tồn tại trong nền kinh tế.

Xuất khẩu sang Mỹ giảm mạnh, Đông Nam Á trở thành điểm tựa

Một điểm sáng hiếm hoi là xuất khẩu tổng thể của Trung Quốc trong tháng 4 tăng mạnh hơn kỳ vọng, nhờ vào thị trường Đông Nam Á. Dữ liệu từ Hải quan Trung Quốc cho thấy xuất khẩu sang Mỹ giảm 21% trong tháng 4, trong khi xuất khẩu sang ASEAN tăng, giúp bù đắp phần nào thiệt hại.

Điều này cho thấy Trung Quốc đang chủ động đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, giảm dần sự phụ thuộc vào Mỹ trong bối cảnh thương mại toàn cầu biến động.

Trung Quốc có thể chưa cần thêm kích thích kinh tế

Dù hoạt động kinh tế của Trung Quốc chậm lại, nhiều chuyên gia cho rằng Bắc Kinh chưa cần tung ra thêm gói kích thích lớn. Theo ông Xiangrong Yu – Kinh tế trưởng phụ trách Trung Quốc tại Citi, hiện tại chính phủ vẫn kiểm soát được tình hình thông qua các biện pháp hỗ trợ tín dụng, giảm thuế và mở rộng đầu tư công.

Tuy nhiên, nếu các chỉ số tiếp tục đi xuống trong quý II, khả năng Trung Quốc phải đẩy mạnh nới lỏng tài khóa và tiền tệ là rất cao.

Kết luận: Trung Quốc cần củng cố nội lực để duy trì đà phục hồi

Tóm lại, hoạt động kinh tế của Trung Quốc chậm lại là hệ quả của nhiều yếu tố kết hợp – từ áp lực bên ngoài như thuế nhập khẩu của Mỹ đến những khó khăn nội tại như thị trường bất động sản yếu và nhu cầu tiêu dùng chưa hồi phục. Trong thời gian tới, Bắc Kinh cần tiếp tục củng cố nền tảng phục hồi, tăng cường niềm tin tiêu dùng và thúc đẩy xuất khẩu sang thị trường mới để duy trì tốc độ tăng trưởng quanh 5% như mục tiêu đã đặt ra.

Tin Hot: