Trung Quốc nhập khẩu bạc cao kỷ lục

Theo Bloomberg,  nhập khẩu  bạc của Trung Quốc đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục trong tháng 3, phản ánh nhu cầu bùng nổ từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn ngành công nghiệp năng lượng mặt trời quy mô lớn.

Theo số liệu hải quan công bố đầu tuần, quốc gia tiêu thụ bạc lớn nhất thế giới đã nhập khẩu khoảng 836 tấn trong tháng 3, cao gấp gần ba lần mức trung bình theo mùa trong 10 năm qua (khoảng 306 tấn).

Trước đó trong tháng 1 và tháng 2, Trung Quốc đã nhập khẩu hơn 790 tấn bạc, riêng tháng 2 đã lập kỷ lục nhập khẩu 470 tấn.

Động lực chính đến từ hai yếu tố. Thứ nhất, nhà đầu tư cá nhân gia tăng mua các thỏi bạc nhỏ như một kênh thay thế cho vàng trong bối cảnh giá vàng duy trì ở mức cao. Thứ hai, các doanh nghiệp sản xuất năng lượng mặt trời đẩy mạnh tích trữ nguyên liệu trước thời điểm các chính sách hoàn thuế xuất khẩu  bị bãi bỏ từ ngày 1/4.

Hiện ngành này tiêu thụ khoảng 20% tổng nguồn cung bạc toàn cầu mỗi năm và phần lớn hoạt động sản xuất tập trung tại Trung Quốc.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng đà nhập khẩu đột biến khó có thể kéo dài. Ông Zijie Wu, chuyên gia tại Jinrui Futures (Thâm Quyến), nhận định dòng chảy nhập khẩu sẽ sớm quay trở lại trạng thái bình thường, đồng thời nhấn mạnh thị trường bạc không tồn tại tình trạng mất cân đối cung – cầu dài hạn, đặc biệt khi Trung Quốc cũng là quốc gia sản xuất bạc lớn nhất thế giới.

Nhu cầu tăng cao trong ngắn hạn đã đẩy giá bạc  nội địa Trung Quốc lên cao hơn đáng kể so với giá quốc tế, tạo cơ hội chênh lệch giá (arbitrage) và thu hút dòng kim loại từ nhiều thị trường khác, trong đó phần lớn được trung chuyển qua Hồng Kông.

Trên thị trường quốc tế, giá bạc và vàng đã điều chỉnh giảm so với các mức đỉnh thiết lập hồi tháng 1, trong bối cảnh lo ngại lạm phát  gia tăng do căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran gây áp lực lên nhóm kim loại quý không sinh lợi suất. Đồng thời, nhu cầu bán lẻ cũng có dấu hiệu chững lại sau giai đoạn tăng nóng.

Ở góc độ công nghiệp, triển vọng tiêu thụ bạc tại Trung Quốc đang đối mặt với những rủi ro nhất định. Cam kết của Bắc Kinh trong việc kiểm soát tình trạng dư thừa công suất ngành năng lượng mặt trời có thể kéo theo việc cắt giảm sản lượng. Bên cạnh đó, mặt bằng giá bạc ở mức cao cũng thúc đẩy các nhà sản xuất cân nhắc thay thế bằng các kim loại cơ bản có chi phí thấp hơn.

Trước đó vào tháng 1, Trung Quốc thông báo sẽ siết chặt xuất khẩu mặt hàng bạc. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs cảnh báo rằng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới của Trung Quốc có thể làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt trong nước và sự gián đoạn toàn cầu, thậm chí có thể làm phân mảnh thị trường bạc toàn cầu.