Giá Dầu Giảm Mạnh Khi Các Nhà Đầu Tư Chuẩn Bị Cho Sự Suy Thoái Toàn Cầu

LONDON, ngày 5 tháng 8 (Reuters) – Các nhà đầu tư đã từ bỏ nhiều vị thế mua dầu mỏ còn lại của mình vào tuần trước do lo ngại ngày càng tăng về tình trạng tiêu thụ ảm đạm và triển vọng xấu đi của nền kinh tế toàn cầu.

Các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã bán số dầu tương đương 117 triệu thùng trong sáu hợp đồng tương lai và quyền chọn quan trọng nhất trong bảy ngày kết thúc vào ngày 30 tháng 7.

Các nhà quản lý quỹ đã bán dầu mỏ trong bốn tuần gần đây nhất, cắt giảm vị thế ròng của họ tổng cộng 262 triệu thùng kể từ đầu tháng 7.

Tuần gần đây nhất chứng kiến ​​doanh số bán dầu Brent (-68 triệu thùng), NYMEX và ICE WTI (-31 triệu), xăng Mỹ (-9 triệu) và dầu khí châu Âu (-9 triệu) mặc dù về cơ bản không có thay đổi nào đối với dầu diesel Mỹ.

Tổng lượng dự trữ đã giảm một nửa xuống chỉ còn 262 triệu thùng (thứ 4 trong tất cả các tuần kể từ năm 2013) từ mức 524 triệu thùng (thứ 40) vào ngày 2 tháng 7.

Các vị thế quỹ đã trở nên rất bi quan đối với dầu Brent (thứ 3), xăng của Hoa Kỳ (thứ 5), dầu diesel của Hoa Kỳ (thứ 14) và dầu khí châu Âu (thứ 16).

Có ít sự bi quan hơn đối với WTI (thứ 28), dựa trên lượng hàng tồn kho thấp xung quanh điểm giao hàng NYMEX tại Cushing và khả năng bị siết chặt.

Tâm lý bi quan trên toàn bộ các hợp đồng phức tạp thay vì các hợp đồng riêng lẻ cho thấy các nhà giao dịch đang dự đoán mức tiêu thụ toàn cầu sẽ yếu hơn khi các nền kinh tế lớn mất đà.

Các cuộc khảo sát sản xuất gần đây từ Hoa Kỳ, khu vực đồng euro và Trung Quốc đều cho thấy hoạt động sản xuất đình trệ trong quý 2 và quý 3 sau một thời gian phục hồi ngắn vào đầu năm.

Sự cạn kiệt dự kiến ​​của kho dự trữ dầu mỏ toàn cầu đã bị hoãn lại nhiều lần trong năm nay; giờ đây có vẻ như nó lại bị hoãn lại một lần nữa.

Kết quả là, giá hợp đồng tương lai dầu Brent tháng tới đã giảm xuống dưới 76 đô la một thùng, mức thấp nhất kể từ đầu năm và thấp hơn mức trung bình điều chỉnh theo lạm phát dài hạn.

KHÍ THIÊN NHIÊN CỦA MỸ

Các nhà đầu tư đã có một số thay đổi nhỏ trong quan điểm trung lập của họ về triển vọng giá khí đốt tại Hoa Kỳ vì lượng hàng tồn kho vẫn cao hơn mức trung bình mặc dù giá cực thấp và sản lượng điện từ khí đốt đạt mức kỷ lục.

Các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã mua lượng hợp đồng tương lai và quyền chọn tương đương 30 tỷ feet khối (bcf) liên quan đến giá khí đốt tại Henry Hub ở Louisiana trong bảy ngày kết thúc vào ngày 30 tháng 7.

Các nhà quản lý quỹ đã mua tổng cộng 182 bcf trong hai tuần gần đây nhất sau khi bán tổng cộng 980 bcf trong bốn tuần trước đó.

Vị thế mua ròng kết hợp là 371 bcf nằm ở mức phần trăm thứ 42 trong tất cả các tuần kể từ năm 2010, nhìn chung là trung lập hoặc hơi bi quan.

Lượng khí đốt dự trữ vẫn cao hơn 462 bcf (+17% hoặc +1,36 độ lệch chuẩn) so với mức trung bình theo mùa 10 năm trước đó vào ngày 26 tháng 7.

Mùa dự trữ hàng hóa của Hoa Kỳ đã đi qua nửa chặng đường nên gần như chắc chắn lượng hàng tồn kho sẽ bắt đầu vào mùa đông 2024/25 cao hơn mức trung bình.

Giá khí đốt cực thấp đã thúc đẩy mức tiêu thụ khí đốt kỷ lục của các nhà máy điện nhưng điều đó đã được bù đắp bởi sức mạnh liên tục trong sản xuất và sự gián đoạn liên tục của hoạt động xuất khẩu LNG.

Sau khi tăng giá vào tháng 5 và tháng 6, giá khí đốt tương lai điều chỉnh theo lạm phát đã giảm trở lại mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ được thiết lập từ tháng 2 đến tháng 4.

Xét về giá cả và vị thế, rủi ro có xu hướng tăng mạnh, điều này khuyến khích nhiều nhà quản lý quỹ duy trì vị thế mua dài hạn.

Nhưng tình hình vẫn như vậy trong hơn một năm qua, và dự đoán về tình trạng cạn kiệt nguồn cung và giá tăng đã liên tục bị trì hoãn, điều này đòi hỏi phải có cách tiếp cận thận trọng.

Cre: SMM – biên soạn bởi EDU TRADE