Facebbook
Tiktok
Youtube
Zalo
Linkedin
Cộng đồng đầu tư
Instagram
Hàng hóa được sử dụng để đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo vệ khỏi lạm phát. Những tài sản này—từ các sản phẩm nông nghiệp và kim loại đến các nguồn năng lượng—thường tăng giá trị khi lạm phát tăng, mang lại sự bảo vệ khi hầu hết các khoản đầu tư khác gặp khó khăn.
Trong thời kỳ lạm phát, khi giá cả hàng hóa và dịch vụ tăng lên, giá nguyên vật liệu cần thiết để sản xuất chúng cũng tăng theo. Mối liên hệ mật thiết này với nền kinh tế thực có thể khiến hàng hóa trở nên đáng giá đối với một danh mục đầu tư cân bằng.
Những điểm chính cần ghi nhớ
- Hàng hóa là tài nguyên thiên nhiên hoặc nông sản được sử dụng làm nguyên liệu đầu vào trong các quy trình khác hoặc được tiêu thụ trực tiếp.
- Các chuyên gia thường khuyên nên phân bổ một phần danh mục đầu tư vào hàng hóa để đa dạng hóa.
- Nhiều mặt hàng, đặc biệt là kim loại quý và các sản phẩm năng lượng, có xu hướng tăng giá trong thời kỳ lạm phát, giúp bảo toàn sức mua trong khi các khoản đầu tư truyền thống gặp khó khăn.
- Bạn có thể tiếp cận thị trường hàng hóa thông qua việc sở hữu hàng hóa vật chất, hợp đồng tương lai, quỹ ETF tập trung vào hàng hóa hoặc cổ phiếu của các công ty sản xuất hàng hóa.
Hàng hóa là gì?
Hàng hóa thông thường là những sản phẩm có chất lượng và công dụng tương đối đồng nhất bất kể nguồn gốc xuất xứ. Ví dụ, khi người mua hàng mua một bắp ngô hoặc một bao bột mì tại siêu thị, hầu hết họ không mấy chú ý đến nơi chúng được trồng hoặc xay xát. Hàng hóa thông thường thường được phân loại như sau:
| Danh mục | Định nghĩa và ví dụ | Khung pháp lý | Thành phần tham gia thị trường |
|---|---|---|---|
| Hàng hóa nông nghiệp | Các sản phẩm có nguồn gốc từ nông nghiệp và chăn nuôi, ví dụ: lúa mì, ngô, đậu tương, bông, gia súc. | Được quản lý chặt chẽ do tầm quan trọng đối với nguồn cung lương thực và sự ổn định kinh tế. CFTC đảm bảo các hoạt động giao dịch công bằng và hạn chế hành vi thao túng thị trường. | Nông dân, nhà sản xuất thực phẩm, nhà giao dịch hàng hóa |
| Hàng hóa bị loại trừ | Các sản phẩm và công cụ tài chính không được phân loại là hàng hóa theo nghĩa truyền thống, ví dụ: lãi suất, ngoại tệ, chỉ số chứng khoán. | Chủ yếu được giao dịch trên thị trường phái sinh, bao gồm hợp đồng tương lai và quyền chọn. Chịu sự giám sát của CFTC nhằm đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường và ngăn ngừa rủi ro hệ thống. | Tổ chức tài chính, quỹ phòng hộ, ngân hàng đầu tư |
| Hàng hóa được miễn trừ | Các hàng hóa vật chất không thuộc nhóm nông nghiệp và không nằm trong nhóm hàng hóa bị loại trừ, ví dụ: kim loại (vàng, bạc, đồng), sản phẩm năng lượng (dầu, khí tự nhiên). | Có mức độ quản lý ít nghiêm ngặt hơn so với hàng hóa nông nghiệp. CFTC giám sát các thị trường này nhằm ngăn chặn gian lận và đảm bảo tính minh bạch, tạo sự linh hoạt hơn trong giao dịch. | Nhà sản xuất kim loại và năng lượng, nhà giao dịch hàng hóa, người tiêu dùng công nghiệp |
Vì sao hàng hóa có thể là một công cụ phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư
Một lợi ích chính của việc đầu tư vào hàng hóa là chúng có xu hướng biến động độc lập với cổ phiếu và trái phiếu. Sự đồng pha thấp hoặc thậm chí ngược nhau này giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư. Điều này có nghĩa là khi cổ phiếu hoặc trái phiếu giảm giá, hàng hóa đôi khi lại đi theo một hướng khác, thậm chí tăng giá trị ngay cả khi cổ phiếu đang giảm.
Hiệu suất trong điều kiện thị trường biến động
Mặc dù hiệu quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy hàng hóa thường hoạt động tốt hơn các tài sản danh mục đầu tư thông thường trong thời kỳ thị trường biến động, đặc biệt là khi có lạm phát:
- Trong giai đoạn lạm phát tăng mạnh từ năm 2021 đến năm 2022 , chỉ số Bloomberg Commodity Index đã tăng mạnh trong khi cổ phiếu và trái phiếu giảm: chỉ số Bloomberg Aggregate Bond Index giảm 13,02% trong năm 2022, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 19,44%.
- Trong thời kỳ lạm phát đình trệ của những năm 1970, hàng hóa mang lại lợi nhuận thực dương trong khi cổ phiếu và trái phiếu mất sức mua.
- Ngay cả trong các chu kỳ kinh tế bình thường, hàng hóa thường mang lại lợi nhuận tích cực khi chuyển đổi giữa các giai đoạn tăng trưởng và suy thoái kinh tế khác nhau.
Bảo vệ chống lạm phát
Không giống như trái phiếu, thường mất giá trong thời kỳ lạm phát gia tăng, và không giống như nhiều cổ phiếu, có thể gặp khó khăn khi chi phí sản xuất tăng cao, hàng hóa có mối liên hệ mật thiết với lạm phát. Dưới đây là cách chúng giúp ích cho danh mục đầu tư về mặt này:
- Mối quan hệ trực tiếp : Nhiều mặt hàng là nguyên liệu thô có giá đang tăng, do đó góp phần gây ra lạm phát.
- Giá trị tích trữ : Kim loại quý, đặc biệt, cung cấp các tài sản hữu hình duy trì giá trị khi sức mua của đồng đô la giảm.
- Bảo vệ khỏi sự mất giá của đồng đô la : Trên toàn cầu, hầu hết các mặt hàng đều được định giá bằng đô la Mỹ. Khi đồng đô la suy yếu, hàng hóa trở nên rẻ hơn đối với người mua nước ngoài, có khả năng làm tăng nhu cầu và đẩy giá lên cao. Điều này khiến hàng hóa trở thành một công cụ bảo vệ hiệu quả chống lại sự mất giá của đồng đô la đối với các nhà đầu tư Mỹ.
Chu kỳ kinh tế thay đổi
Giá cả hàng hóa có sự khác biệt về cách chúng phản ứng với các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh tế:
- Mở rộng : Kim loại công nghiệp (đồng, nhôm) và năng lượng thường có hiệu suất vượt trội.
- Đỉnh điểm : Giá cả hàng nông sản thường tăng mạnh khi kỳ vọng lạm phát gia tăng.
- Sự thu hẹp : Kim loại quý (vàng, bạc,… ) thường có tác dụng bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.
- Phục hồi : Kim loại cơ bản và năng lượng thường dẫn đầu khi hoạt động kinh tế phục hồi.
Cách đầu tư vào hàng hóa để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của bạn
Có bốn cách để tiếp cận thị trường hàng hóa:
- Đầu tư trực tiếp vào hàng hóa.
- Hãy mua cổ phiếu của các quỹ ETF chuyên về hàng hóa.
- Hãy mua cổ phiếu của các công ty sản xuất hàng hóa.
- Sử dụng hợp đồng tương lai hàng hóa.
Đầu tư trực tiếp
Đầu tư trực tiếp vào hàng hóa đòi hỏi phải mua và lưu trữ chúng. Bán hàng hóa có nghĩa là tìm người mua và lo việc vận chuyển. Điều này có thể thực hiện được đối với các loại kim loại như thỏi hoặc tiền xu, nhưng đối với các thùng ngô hoặc thùng dầu thô thì hầu hết mọi người đều không thể làm được.
Nhiều nhà đầu tư cá nhân lựa chọn ETF để tiếp cận thị trường hàng hóa. Một số ETF hàng hóa mua trực tiếp hàng hóa vật chất rồi chào bán cổ phần cho nhà đầu tư, mỗi cổ phần đại diện cho một lượng hàng hóa cụ thể. Dưới đây, chúng tôi đã phân tích các ví dụ về các loại ETF hàng hóa khác nhau.
Các quỹ ETF hàng hóa đa dạng:
- Quỹ theo dõi chỉ số hàng hóa Invesco DB ( DBC ) : Theo dõi chỉ số đa dạng gồm 14 loại hàng hóa, tập trung vào lĩnh vực năng lượng.
- Quỹ ETF iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy ( COMT ) : Sử dụng chiến lược “cuộn” để giảm thiểu tác động tiêu cực của hiện tượng contango trên thị trường hợp đồng tương lai.
- Quỹ ETF Aberdeen Standard Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ( BCI ) : Cung cấp khả năng tiếp cận hơn 20 loại hàng hóa mà không cần phát hành mẫu thuế K-1 .
Các quỹ ETF ngành rộng:
- Quỹ ETF VanEck Vectors Gold Miners ( GDX ) : Đầu tư vào các công ty khai thác vàng toàn cầu.
- Quỹ ETF SPDR S&P Metals & Mining ( XME ) : Bao gồm nhiều công ty khai thác và chế tạo kim loại khác nhau .
- Quỹ ETF VanEck Vectors Agribusiness ( MOO ) : Tập trung vào các công ty nông nghiệp.
Các quỹ ETF hàng hóa cụ thể:
- SPDR Gold Shares ( GLD ) : Quỹ ETF vàng được hỗ trợ bằng vàng vật chất lớn nhất.
- Quỹ Dầu mỏ Hoa Kỳ ( USO ) : Theo dõi giá dầu thô West Texas Intermediate .
- Quỹ Teucrium Corn Fund ( CORN ) : Nắm giữ danh mục đầu tư hợp đồng tương lai ngô.
- Quỹ tín thác iShares Silver Trust ( SLV ) : Được bảo đảm bằng bạc vật chất được lưu trữ trong các hầm chứa ở London.
Cổ phiếu của các nhà sản xuất hàng hóa
Các nhà đầu tư thường mua cổ phiếu của các công ty sản xuất hàng hóa như một cách để tiếp cận với loại hàng hóa đó. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng giá cổ phiếu của một công ty không nhất thiết phải theo sát giá của loại hàng hóa mà công ty đó sản xuất.
Năng lượng:
- Các tập đoàn đa quốc gia tích hợp : ExxonMobil ( XOM ), Chevron Corp. ( CVX ), BP plc ( BP )
- Hoạt động thăm dò và khai thác : ConocoPhillips ( COP ), EOG Resources Inc. ( EOG )
- Dịch vụ dầu khí : Schlumberger NV ( SLB ), Halliburton ( HAL )
Kim loại và khai thác mỏ:
- Các công ty đa ngành : Tập đoàn BHP Limited ( BHP ), Rio Tinto plc ( RIO )
- Các công ty khai thác vàng : Newmont Corporation ( NEM ), Franco-Nevada Corporation ( FNV )
- Các nhà sản xuất đồng : Freeport-McMoRan Inc. ( FCX ), Southern Copper Corporation ( SCCO )
Nông nghiệp:
- Các nhà chế biến nông sản : Công ty Archer-Daniels-Midland ( ADM )
- Thiết bị nông nghiệp : Deere & Company ( DE ), AGCO Corporation ( AGCO )
- Các công ty sản xuất phân bón : Nutrien ( NTR ), Mosaic Company ( MOS )
Hợp đồng tương lai hàng hóa
Hầu hết các hợp đồng tương lai hàng hóa yêu cầu nhà đầu tư mua hoặc bán một lượng hàng hóa nhất định vào một thời điểm cụ thể với một mức giá nhất định. Để giao dịch hợp đồng tương lai, nhà đầu tư thường cần một tài khoản môi giới ký quỹ hoặc một công ty môi giới chứng khoán cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai.
Nếu giá của một mặt hàng tăng lên sau khi hợp đồng được bán, giá trị hợp đồng của người mua sẽ tăng lên. Ngược lại, khi giá của một mặt hàng giảm xuống, người bán hợp đồng tương lai sẽ thu được lợi nhuận từ khoản lỗ của người mua.
Trước đây, hợp đồng tương lai chỉ được thiết kế cho các nhà giao dịch và nhà phòng hộ lớn trong các ngành hàng hóa tương ứng. Ví dụ, một hợp đồng tương lai vàng tiêu chuẩn quy đổi thành 100 ounce vàng, mà tính đến cuối tháng 5 năm 2025 sẽ có giá trị là 330.000 đô la, mức rủi ro cao hơn mức mà nhà đầu tư trung bình mong muốn.
Tuy nhiên, nhiều hợp đồng mới được thiết kế để dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư cá nhân. Ví dụ, CME Group cung cấp hợp đồng tương lai vàng 1 ounce trị giá khoảng 3.300 đô la, với yêu cầu ký quỹ chỉ 150 đô la.
Tại sao hàng hóa được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát?
Lạm phát là sự tăng giá chung. Hàng hóa thường là nguyên liệu đầu vào trong các quy trình sản xuất hoặc được tiêu dùng bởi các hộ gia đình và doanh nghiệp. Do đó, khi giá cả nói chung tăng, giá hàng hóa cũng nên tăng, hoặc ngược lại. Theo truyền thống, vàng được xem là loại hàng hóa lý tưởng để phòng ngừa lạm phát.
Danh mục đầu tư được đa dạng hóa khi các tài sản rủi ro không tương quan được thêm vào. Bởi vì hàng hóa, trung bình, có mối tương quan thấp hoặc âm với cổ phiếu và các loại tài sản khác, chúng có thể mang lại một số lợi ích đa dạng hóa.
Hàng hóa cứng cần khai thác hoặc khoan. Chúng bao gồm vàng, đồng và nhôm, và các sản phẩm năng lượng như dầu thô hoặc khí đốt tự nhiên. Hàng hóa mềm là những thứ được trồng hoặc chăn nuôi, chẳng hạn như ngô, lúa mì, đậu nành và gia súc.
Tóm lại
Mặc dù hàng hóa thường trải qua biến động khó lường qua từng thời kỳ, nhưng mối tương quan thấp của chúng với cổ phiếu và trái phiếu có nghĩa là chúng thường hoạt động tốt chính xác vào những thời điểm đầu tư truyền thống gặp khó khăn. Hiệu ứng cân bằng này khiến việc đầu tư hàng hóa đặc biệt có giá trị trong các giai đoạn kinh tế khó khăn và khi có lạm phát hoặc bất ổn địa chính trị.
Bạn muốn bắt đầu tìm hiểu thị trường hàng hóa phái sinh nhưng chưa biết nên học từ đâu?
Hãy theo dõi chuyên mục Kiến thức hàng hóa tại eutrade.vn để cập nhật thêm các bài viết dễ hiểu, thực tế và bài bản về hàng hóa, giao dịch phái sinh và tư duy đầu tư đúng ngay từ đầu.
