NHNN hút ròng hơn 9.868 tỷ, lãi suất qua đêm dưới 4,5%

Ngân hàng Nhà nước hút ròng hơn 9.868 tỷ đồng trên thị trường mở trong tuần 19–23/10/2026, với năm phiên liên tiếp. Dù vậy, lãi suất liên ngân hàng vẫn duy trì ở vùng thấp hơn giai đoạn căng thẳng trước đó, cho thấy áp lực thanh khoản ngắn hạn đã giảm.

NHNN hút ròng trở lại trên thị trường mở

Theo VietnamBiz, sau một tuần bơm ròng nhẹ, NHNN quay lại hút ròng trong cả năm phiên giao dịch từ 19 đến 23/10.

Khối lượng đáo hạn vượt lượng phát hành trong tuần

Trong tuần, khối lượng giấy tờ có giá phát hành chỉ đạt hơn 1.650 tỷ đồng, trong khi lượng đáo hạn trên 11.500 tỷ đồng.

Theo số liệu được tổng hợp, lượng hút ròng qua kênh thị trường mở đạt hơn 9.868 tỷ đồng.

Lượng lưu hành giảm khoảng 60% so với cuối tháng 8

Tổng lượng giấy tờ có giá lưu hành qua kênh cho vay cầm cố giảm về hơn 95.000 tỷ đồng.

Mức này giảm khoảng một phần ba so với gần 150.000 tỷ đồng cuối tháng 9, đồng thời thấp hơn khoảng 60% so với hơn 237.000 tỷ đồng cuối tháng 8.

Việc lượng lưu hành giảm cùng diễn biến lãi suất liên ngân hàng cho thấy nhu cầu hỗ trợ thanh khoản ngắn hạn đã hạ nhiệt so với giai đoạn trước.

Lãi suất liên ngân hàng giảm ở nhiều kỳ hạn

Cùng với hoạt động hút ròng trên thị trường mở, lãi suất liên ngân hàng tiếp tục ổn định hơn. Xu hướng giảm xuất hiện ở cả kỳ hạn qua đêm và các kỳ hạn dài hơn.

Lãi suất qua đêm dao động từ 3,39% đến 4,42%/năm

Lãi suất qua đêm duy trì trong khoảng 3,39–4,42%/năm. Tại thời điểm cập nhật ngày 22/10, mức lãi suất là 4,31%/năm.

Biên độ dao động đang thu hẹp, trong khi mặt bằng lãi suất thấp hơn đáng kể so với giai đoạn thanh khoản căng thẳng trước đó.

Kỳ hạn một tuần đến ba tháng cùng hạ nhiệt

Các kỳ hạn khác cũng ghi nhận mức giảm:

Diễn biến này, kết hợp với hoạt động hút ròng qua OMO, cho thấy thanh khoản hệ thống có xu hướng ổn định hơn.

Lãi suất huy động và cho vay vẫn chịu áp lực

Sự cải thiện trên thị trường liên ngân hàng chưa đồng nghĩa mặt bằng lãi suất dành cho khách hàng đã giảm ngay. Trong nửa đầu tháng 10, cạnh tranh huy động vốn tại các ngân hàng vẫn diễn ra.

Ngân hàng tăng ưu đãi để thu hút tiền gửi

Lãi suất huy động tiếp tục duy trì ở mức cao. Nhiều ngân hàng triển khai khuyến mãi và tặng điểm nhằm thu hút người gửi tiền.

Áp lực chi phí huy động kéo theo lãi suất cho vay tiếp tục tăng, đặc biệt đối với các khoản vay đến kỳ điều chỉnh lãi suất.

NHNN yêu cầu giảm lãi suất huy động và cho vay

Ngày 18/10/2026, NHNN ban hành chỉ đạo yêu cầu các ngân hàng thương mại:

• Giảm tối thiểu 0,5% lãi suất tiền gửi kỳ hạn trên sáu tháng.
• Hạ lãi suất cho vay từ 1,5–2,0%, hướng vào sản xuất kinh doanh và các lĩnh vực ưu tiên trong những tháng cuối năm.

Giới phân tích đánh giá đây là biện pháp hành chính quyết liệt nhằm hạ nhiệt cạnh tranh lãi suất huy động, qua đó giảm áp lực chi phí vốn cho hệ thống ngân hàng.

Sau chỉ đạo, một loạt ngân hàng điều chỉnh lãi suất huy động và lãi suất cho vay mới. Nhóm Big4 thực hiện trước, tiếp đến là các ngân hàng tư nhân.

Hai tác động đối với doanh nghiệp và thị trường hàng hóa

Từ các diễn biến trên, có thể xem xét ảnh hưởng qua chi phí tài trợ hoạt động kinh doanh và khả năng tiếp cận vốn. Đây là phân tích bổ sung từ nội dung bài, không phải tác động đã được đo lường.

Lãi suất cho vay giảm có thể hỗ trợ vốn lưu động

Nếu việc giảm lãi suất được triển khai thực tế, doanh nghiệp có thể giảm một phần chi phí tài trợ cho mua nguyên liệu, duy trì hàng tồn kho và thực hiện đơn hàng.

Điều này có ý nghĩa với doanh nghiệp sản xuất, chế biến và xuất nhập khẩu hàng hóa. Tuy nhiên, mức hưởng lợi phụ thuộc điều kiện khoản vay, thời điểm điều chỉnh và khả năng tiếp cận tín dụng của từng doanh nghiệp.

Việc ngân hàng giảm lãi suất cho vay mới cũng chưa đồng nghĩa mọi khoản vay hiện hữu được điều chỉnh ngay.

Thanh khoản ổn định hỗ trợ điều kiện tài trợ, chưa quyết định giá hàng hóa

Lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt cho thấy áp lực vốn ngắn hạn giữa các ngân hàng đã giảm. Đây có thể là điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động điều hành vốn và triển khai giảm lãi suất.

Tuy vậy, lãi suất liên ngân hàng và lãi suất doanh nghiệp phải trả là hai mặt bằng khác nhau. Tác động đến chi phí sản xuất cần được theo dõi qua lãi suất cho vay thực tế.

Các diễn biến này cũng chưa đủ để kết luận giá hàng hóa quốc tế sẽ tăng hoặc giảm. Giá từng mặt hàng vẫn phụ thuộc cung cầu, tồn kho, tỷ giá và điều kiện sản xuất, vận chuyển.