Tin đồn Brazil sẽ cắt giảm sản lượng đường đẩy giá đường tăng cao

Giá đường thế giới NY tháng 7 #11 ( SBN26 ) hôm thứ Ba đóng cửa tăng +0,28 (+1,90%), và giá đường trắng ICE London tháng 8 #5 ( SWQ26 ) đóng cửa tăng +4,50 (+1,03%).

Giá đường tăng cao hơn vào thứ Ba do quyết định của Brazil về việc công bố các khoản trợ cấp nhiên liệu mới nhằm giảm thiểu tác động của giá xăng và dầu diesel tăng vọt do chiến tranh Iran sẽ hỗ trợ giá ethanol, điều này có thể khiến các nhà máy đường của Brazil chuyển hướng ép mía nhiều hơn sang sản xuất ethanol thay vì đường.

Giá đường cũng được hỗ trợ bởi dự báo từ Tổ chức Đường quốc tế (ISO) rằng sản lượng đường toàn cầu năm 2026/27 sẽ giảm -1,15% so với năm trước xuống còn 180 triệu tấn, và sẽ có sự thiếu hụt đường toàn cầu là 262.000 tấn, do tác động tiềm tàng của hiện tượng thời tiết El Niño đến vụ thu hoạch ở Ấn Độ và Thái Lan.

Hôm thứ Hai, giá đường giảm xuống mức thấp nhất trong 1 tuần sau khi ISO dự báo sản lượng đường toàn cầu kỷ lục cho mùa vụ 2025/26 và nâng ước tính thặng dư toàn cầu. ISO dự báo sản lượng đường toàn cầu năm 2025/26 đạt kỷ lục 182 triệu tấn, tăng 3,5% so với năm trước, và nâng ước tính thặng dư đường toàn cầu năm 2025/26 lên 2,2 triệu tấn từ mức dự báo 1,22 triệu tấn hồi tháng Hai, phục hồi từ mức thâm hụt -3,46 triệu tấn trong năm 2024-25.

Thứ Hai tuần trước, Citigroup dự báo sản lượng đường của Brazil năm 2026/27 đạt 39,50 triệu tấn, thấp hơn nhiều so với ước tính 43,95 triệu tấn của Conab, lý do là các nhà máy đường của Brazil đang phân bổ nhiều mía hơn cho sản xuất ethanol trong bối cảnh giá xăng tăng cao. Ngoài ra, Citigroup cho biết hiện tượng El Niño mạnh mẽ tiềm tàng trong năm nay có thể “tác động đáng kể” đến sản lượng đường ở Ấn Độ và Thái Lan trong 6 đến 12 tháng tới.  

Giá đường cũng được hỗ trợ bởi lệnh cấm xuất khẩu đường kéo dài 4 tháng của Ấn Độ, có hiệu lực đến ngày 30 tháng 9, nhằm bảo vệ nguồn cung trong nước. Ngoài ra, Datagro đã nâng ước tính thâm hụt thặng dư đường toàn cầu năm 2026/27 lên -3,17 triệu tấn từ mức -2,26 triệu tấn trước đó. Trong khi đó, StoneX hôm thứ Ba tuần trước dự đoán rằng thị trường đường toàn cầu sẽ rơi vào tình trạng thâm hụt -550.000 tấn trong mùa vụ 2026/27 so với mức thặng dư 2,3 triệu tấn trong mùa vụ 2025/26.

Ngày 30 tháng 4, Unica báo cáo rằng sản lượng đường khu vực Trung và Nam Brazil niên vụ 2026/27 trong nửa đầu tháng 4 giảm -11,9% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 647 triệu tấn, do các nhà máy cắt giảm lượng mía dùng để sản xuất đường xuống còn 32,9% so với 44,7% năm ngoái. Ngày 28 tháng 4, Conab, trong báo cáo ban đầu về mùa vụ đường mới, báo cáo rằng sản lượng đường của Brazil niên vụ 2026/27 sẽ giảm -0,5% xuống còn 43,952 triệu tấn, trong khi sản lượng ethanol sẽ tăng +7,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 29,259 triệu lít. Ngày 21 tháng 4, USDA dự báo sản lượng đường của Brazil niên vụ 2026/27 ở mức 42,5 triệu tấn, giảm -3% so với cùng kỳ năm ngoái, do các nhà máy ép nhiều mía hơn để sản xuất ethanol so với đường.  

Giá đường đã nhận được một số hỗ trợ trong bối cảnh lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung do việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài. Theo Covrig Analytics, việc đóng cửa eo biển đã làm giảm khoảng 6% lượng đường giao dịch toàn cầu, hạn chế sản lượng đường tinh luyện.

Những dấu hiệu cho thấy lượng đường dư thừa toàn cầu đang giảm dần, hỗ trợ cho giá cả. Vào ngày 21 tháng 4, Covrig Analytics đã hạ ước tính lượng đường dư thừa toàn cầu năm 2026/27 xuống còn 800.000 tấn từ mức 1,4 triệu tấn trước đó. Vào ngày 20 tháng 4, công ty kinh doanh đường Czarnikow đã hạ ước tính lượng đường dư thừa toàn cầu năm 2026/27 xuống còn 1,1 triệu tấn từ mức 3,4 triệu tấn hồi tháng 2, và hạ ước tính lượng đường dư thừa năm 2025/26 xuống còn 5,8 triệu tấn từ mức 8,3 triệu tấn.  

Ngày 16 tháng 4, Liên đoàn các nhà máy đường hợp tác xã quốc gia Ấn Độ (National Federation of Cooperative Sugar Factories Ltd.) báo cáo rằng sản lượng đường của Ấn Độ trong niên vụ 2025-2026 từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 15 tháng 4 đã tăng 7,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 27,48 triệu tấn. Ngày 7 tháng 4, Hiệp hội các nhà sản xuất đường và năng lượng sinh học Ấn Độ (ISMA) đã điều chỉnh dự báo sản lượng đường năm 2025/2026 xuống còn 32 triệu tấn, giảm so với dự báo trước đó là 32,4 triệu tấn. ISMA cũng dự báo xuất khẩu đường của Ấn Độ trong niên vụ 2025/2026 đạt 800.000 tấn. Ấn Độ đã áp dụng hệ thống hạn ngạch xuất khẩu đường vào niên vụ 2022/2023 sau khi mưa muộn làm giảm sản lượng và hạn chế nguồn cung trong nước. Trong khi đó, vào ngày 30 tháng 4, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) cho biết họ dự kiến ​​Ấn Độ sẽ có thặng dư đường 2,5 triệu tấn trong niên vụ 2026/2027, lần thặng dư đầu tiên trong hai năm. Ấn Độ là nhà sản xuất đường lớn thứ hai thế giới.

Trong báo cáo hai năm một lần được công bố vào ngày 16 tháng 12, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) dự báo sản lượng đường toàn cầu năm 2025/26 sẽ tăng 4,6% so với năm trước, đạt mức kỷ lục 189,318 triệu tấn, và tiêu thụ đường toàn cầu của con người năm 2025/26 sẽ tăng 1,4% so với năm trước, đạt mức kỷ lục 177,921 triệu tấn. USDA cũng dự báo lượng tồn kho đường cuối kỳ toàn cầu năm 2025/26 sẽ giảm 2,9% so với năm trước, xuống còn 41,188 triệu tấn. Cơ quan Dịch vụ Nông nghiệp Nước ngoài (FAS) thuộc USDA dự đoán sản lượng đường của Brazil năm 2025/26 sẽ tăng 2,3% so với năm trước, đạt mức kỷ lục 44,7 triệu tấn. FAS cũng dự đoán sản lượng đường của Ấn Độ năm 2025/26 sẽ tăng 25% so với năm trước, đạt 35,25 triệu tấn, nhờ lượng mưa thuận lợi trong mùa gió mùa và diện tích trồng mía tăng lên. Ngoài ra, FAS dự báo sản lượng đường của Thái Lan năm 2025/26 sẽ tăng +2% so với năm trước, đạt 10,25 triệu tấn.