I. Giới thiệu tổng quan về sản phẩm

1. Nguồn gốc

ĐƯỜNG là tên gọi chung cho các loại carbohydrate có vị ngọt, dễ hòa tan, được sử dụng nhiều trong thực phẩm.

ĐƯỜNG đến từ hai loại cây trồng chính: Củ cải đường và Mía. Hai loại cây trồng này được trồng ở các vùng khí hậu khác nhau trên toàn cầu.

Củ cải đường: Phát triển mạnh trong thời tiết lạnh, ẩm ướt.

Cây Mía: Phát triển mạnh ở những vùng nhiệt đới, ấm áp và đã thống trị thị trường nhiều thế kỷ.

2. Nơi trồng

Nam bán cầu: khu vực có các nhà sản xuất MÍA ĐƯỜNG lớn nhất thế giới. Thông thường, thời tiết nắng nóng khắc nghiệt và thiếu mưa dẫn đến hạn hán làm giảm khối lượng mía có thể thu hoạch. Tuy nhiên, đây không phải hoàn toàn là tin xấu. Thời tiết như vậy có thể dẫn đến cây Mía nhỏ hơn nhiều nhưng nhiệt độ khắc nghiệt giúp làm tăng sản lượng đường sucrose từ cây Mía.

Ở phía bên kia đường xích đạo là Nga và Châu Âu là những khu vực sản xuất Củ Cải Đường lớn nhất. Các điều kiện thời tiết bất lợi như lũ lụt, đóng băng và tuyết rơi khiến cây trồng có nguy cơ phát triển còi cọc.

3. Nhiệt độ

Cây Mía Đường yêu cầu khí hậu ấm áp. Nhiệt độ từ 70 – 95°F là tốt nhất để trồng mía. Nhiệt độ chỉ dưới mức đóng băng một chút có thể ảnh hưởng nghiêm trọng, thậm chí tàn phá Mía Đường

4. Đất

Trồng Mía ở đất thoát nước tốt, giàu dinh dưỡng. Đất có hàm lượng Nitơ dư thừa làm cho cây Mía Đường phát triển đáng kể nhưng lại làm giảm lượng Đường của cây.

5. Nước

Cây Mía Đường cần độ ẩm thường xuyên nhưng sẽ không hoạt động tốt nếu bị ẩm quá mức hoặc bị úng trong thời gian dài, đặc biệt là ngay sau khi trồng và cho đến khi chồi Mía vượt khỏi mặt đất 

6. Ánh sáng

Cây Mía Đường phát triển tốt trong điều kiện ánh nắng đầy đủ.

7. Nhiệt độ

Củ cải đường có nguồn gốc từ các vùng khí hậu ôn đới với mùa đông ẩm và ôn hòa nhiệt độ mùa hè vừa phải. Do đó, trái ngược với mía, Củ cải đường phát triển ở các vùng vĩ độ trung bình (vĩ độ 30 đến 60 ° N).

8. Đất

Củ cải đường có thể được sản xuất trong môi trường nóng hơn. Tuy nhiên, các vấn đề về dịch bệnh và chất lượng thấp cũng thường phổ biến hơn ở khu vực này.

9. Nước

Củ cải đường rất nhạy cảm với phạm vi lượng mưa hàng năm nhất thiết phải vào khoảng 60 đến 65 cm.

II. Công dụng và lợi ích

VỊ: Vị ngọt. Đường được sử dụng đầu tiên và quan trọng nhất là đặc tính làm ngọt.

Chất lên men : bằng cách được lên men nhanh chóng bởi nấm men và các vị vật khác, đường góp phần cho bột bánh/bánh mì tăng tạo ra các sản phẩm truyền thống như rượu vang.

Kết cấu: Đường cung cấp kết cấu đặc trưng thực phẩm. Đường cung cấp cảm giác giòn trong bánh quy. Đường giúp ổn định cấu trúc của bánh trứng đường và mousses. Đường giúp kem giữ được kết cấu.

Bảo quản: Đường cải thiện thời hạn sử dụng của thực phẩm bắng cách giảm lưởng nước có sẵn hổ trợ sự phát triển của vi sinh vật (vi khuẩn, nấm mốc và nấm men), do đó chúng không thể sinh sôi và gây hư hỏng thực phẩm.

Màu sắc: Đường tương tác với protein thực phẩm khi đun nóng, tạo cho một số loại thực phẩm, như bánh quy vfa bánh ngọt, có “màu vàng”.

III. Gieo trồng và thu hoạch

Khu vực sản xuất giá đường theo mùa vụ

Giá có xu hướng TĂNG tạo đỉnh vào giai đoạn: Tháng 2 ( đầu năm ) – Đây cũng là giai đoạn gieo trồng

Giá có xu hướng GIẢM tạo đáy vào giai đoạn: Tháng 9 – Đây cũng là giai đoạn thu hoạch

Cung – Cầu toàn cầu

3 quốc gia nhập khẩu dẫn đầu: Trung Quốc, Mỹ, Ấn Độ.

3 vị trí kế tiếp về nhập khẩu: Iran, Malaysia, Indonesia

IV.  Chu trình của đường, phân tích các nhân tố ảnh hưởng

1. Cân bằng cung – cầu

• Cung nhiều – Giá giảm
• Cầu nhiều – Giá tăng

2. Giá dầu thô: Giá đường có mối liên kết chặt chẽ với thị trường năng lượng thông qua mối tương quan giữa giá Đường và giá Ethanol.

3. Tình hình thời tiết

• Thời tiết thuận lợi – giá giảm
• Thời tiết không thuận lợi – giá tăng

4. Giá trị đồng real Brazil

• Real Brazil Tăng – giá tăng
• Real Brazil giảm – giá giảm

5. Ethanol: Ethanol và đường là 2 sản phẩm được chế biến và sản xuất từ cây Mía.

• Giá Ethanol Tăng – Hỗ trợ giá đường
• Giá Ethanol Giảm – Áp lực lên giá đường

6. Lạm phát: Hợp đồng tương lai đường là một công cụ thông dụng để kiềm chế rủi ro về lạm phát.

Cân bằng cung cầu

Một nguyên tắc kinh tế cơ bản là:

Khi Cung Vượt Cầu: Giá có xu hướng Giảm

Ngược lại, khi Cầu vượt quá cung: giá có xu hướng tăng

Khi Dữ trữ Giảm –>  nhu cầu đang Lớn hơn nguồn cung ( Nói cách khác: Phải sử dụng nguồn dữ trữ đang có để đáp ứng cho nhu cầu ) –>  Giá có xu hướng Tăng

Khi Dữ trữ Tăng –>  nhu cầu đang Thấp hơn nguồn cung ( Nói cách khác: Phải sử dụng nguồn dữ trữ đang có để đáp ứng cho nhu cầu ) –>  Giá có xu hướng Giảm

Ngoài ra, trữ lượng thấp cung cấp rất ít “ vùng đệm ” trong trường hợp hoạt động thu hoạch, nguồn cung ứng trong tương lại bị gián đoạn

Không giống như dầu mỏ hoặc đồng, nơi giếng hoặc mỏ có thể bị đóng cửa khi giá trượt xuống dưới giá thành sản xuất, các nhà máy Mía Đường không thể chỉ để mía trên ruộng , cũng như không có khả năng dữ trự đường mà họ làm ra cho đến khi giá tăng lên. Với chu kỳ cung ứng dài như vậy, nếu các vấn đề xảy ra trên đường đến hoặc tại kho ( ví dụ như do hỏa hoạn hoặc chậm trễ vận chuyển) Thì điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá.

Thị trường dầu thô

Một trong những đặc điểm chính của thị trường đường là có sự liên kết chặt chẽ với các thị trường năng lượng, chủ yếu là do đường cũng có thể được chế biến thành Ethanol – một sản phẩm có thể sử dụng làm nhiên liệu động cơ.

Nhiên liệu sinh học như Ethanol và nhiên liệu diesel thường được pha trộn với nhiên liệu dầu mỏ ( xăng và nhiên liệu chưng cất/ diesel và dầu sưởi ). và cũng có thể được sử dụng riêng. Sử dụng Ethanol hoặc diesel sinh học làm giảm tiêu thụ xăng và nhiên liệu diesel làm từ dầu thô, do đó có thể giảm lượng dầu thô nhập khẩu từ các nước khác

Ethanol và dầu diesel sinh học cũng là nhiên liệu đốt sạch hơn nhiên liệu xăng và diesel nguyên chất

Khi giá dầu TĂNG, triển vọng nhu cầu đối với nhiên liệu thay thế như Ethanol trở nên tích cực, do đó làm TĂNG giá đường. Cụ thể:

Giá dầu thô TĂNG giá xăng TĂNG huyển sang sử dụng Ethanol Nhiều hơn

Một phần lớn mía được sử dụng để sản xuất Ethanol thay vì đường, làm giảm lượng đường sẵn có để xuất khẩu:

• Giá dầu thô GIẢM giá đường GIẢM
• Giá dầu thô TĂNG giá đường TĂNG

Tình hình thời tiết

Trong khi thời tiết khô ấm là quan trọng đối với sự phát triển của cây Mía, hạn hán ở Brazil có thể gây thiệt hại đặc biệt cho nông dân trồng Mía, khiến chu kỳ sản xuất diễn ra chậm hơn.

Trong khi đó, thời tiết ẩm ướt gây trở ngại cho việc thu hoạch mía, làm chậm việc đưa Đường ra thị trường và có

nguy cơ gây thiệt hại cho vụ mùa. Thời tiết ẩm ướt cũng làm giảm hàm lượng đường của Mía, đặc biệt nếu nó xảy ra vào cuối vụ ép, tức là khi các nhà máy đang chế biến Mía.

Các trục trặc trong chu kỳ sản xuất do điều kiện thời tiết là một yếu tố thúc đẩy giá đường

Ví dụ: Sản lượng của Brazil bị hạn chế do công suất ép mía giảm, một thách thức cộng thêm bởi sự chậm trễ trong thu hoạch do thời tiết ẩm ướt và ATR (hàm lượng đường trên một tấn mía) bị pha loãng.

“Ở Ấn Độ, El Nino cho đến nay đã giảm bớt mưa gió mùa và sản xuất mia liên quan, nhưng mực hồ chứa vẫn đủ để cung cấp đủ nước cho nông dân. Tuy nhiên, báo cáo cảnh bảo rằng một đợt El Nino nghiêm trọng có thể hạn chế việc trồng rừng vào mùa sau”

Giá trị đồng REAL BRAZIL

Brazil là nhà sản xuất và xuất khẩu Mía đường hàng đầu thế giới, giá Đường thô có tương quan chặt chẽ với chi phí sản xuất của Brazil.

Chi phí sản xuất nội địa bao gồm: gieo trồng, xay xát, nhân công và vận chuyển Đường được tính bằng đồng nội tệ – “Real”

Trong khi đó, Hợp đồng tương lai ICE định giá đường theo Đô la Mỹ ($).

Ví dụ: Nếu chi phí sản xuất của Braxin không đổi tính theo đồng nội tệ và nếu giá trị của đồng đô la Mỹ TĂNG gấp đôi, thì chi phí sản xuất của Brazil sẽ GIẢM một nửa khi tính bằng đô la Mỹ (BRL/USD GIẢM)

Xuất khẩu của Brazil trở nên cạnh tranh hơn Khuyến khích các nhà sản xuất Brazil xuất khẩu

Tăng nguồn cung GIẢM GIÁ ĐƯỜNG

Tương quan: Đường và Ethanol

Từ Mía đường có thể sản xuất ra 3 sản phẩm: Mía đường, ethanol, và sản xuất điện.

Mỗi nhà máy có khả năng linh hoạt chọn phân bổ sản xuất đường hoặc ethanol, mức dao động từ 50/50 đến khoảng 80% Đường và 20% Ethanol.

Do đó, nếu giá Ethanol/Dầu thô tăng thường làm các nhà máy tập trung sản xuất Ethanol dẫn đến giảm sản lượng Đường khiến giá đường tăng theo. Theo ước tính, biến động từ mức tối thiểu đến tối đa của tỷ lệ này có thể làm tăng hoặc giảm thêm 10 triệu tấn vào thị trường Đường 

Giá Ethanol:

Thị trường Ethanol chịu ảnh hưởng từ thị trường Đường chủ yếu do các sản phẩm phụ từ Đường được sử dụng để sản xuất Ethanol. Vì vậy, khi nhu cầu về Ethhanol làm từ Mía Đường tăng lên, giá Đường cũng có thể tăng lên.

Việc tăng cường sản xuất và sử dụng Ethanol đã tạo ra một nguồn thu bổ sung cho các nhà sản xuất và chế biến

Mía đường, tạo thêm sự linh hoạt trong việc chuyển đổi giữa sản xuất Đường và ethanol tùy thuộc vào điều kiện thị trường và cho phép ngành Mía đường Brazil nói chung phát triển.

Lạm phát

Trên thực tế, hợp đồng tương lai Đường được coi là một công cụ phòng ngừa rủi ro lạm phát 

Trong môi trường lạm phát, hợp đồng tương lai Đường sẽ hoạt động tương đối hiệu quả – ít nhất là so với các mặt hàng khác. Tuy nhiên, điều quan trọng là không có mối quan hệ một đối một giữa tỷ lệ lạm phát và giá đường

LẠM PHÁT GIẢM ==> GIÁ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI ĐƯỜNG GIẢM

LẠM PHÁT TĂNG ==> GIÁ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI ĐƯỜNG TĂNG

Báo cáo quan trọng

UNICA ( Hiệp hội Công nghiệp Mía Đường Brazil ) là cơ quan đại diện các công ty sản xuất đường, ethanol và điện sinh học ở khu vực Trung Nam của Brazil

Do Brazil là cường quốc xuất khẩu mía, các tín hiệu do UNICA đưa ra cũng ảnh hưởng rất mạnh đến sản phẩm đường.

Tổ chức Đường quốc tế ISO là một trong những cơ quan liên chính phủ lớn nhất trong ngành đường thế giới. ISO có trụ sở tại London, 87 quốc gia thành viên của ISO đại diện (dựa trên dữ liệu cho năm 2020):

87% sản lượng đường thế giới

67% lượng đường tiêu thụ trên thế giới

92% kim ngạch xuất khẩu của thế giới

40% nhập khẩu thế giới

Tuy nhiên báo cáo ISO là báo cáo trả phí, Edu Trade sẽ thường xuyên cung cấp thông tin sớm nhất các nhận định của tổ chức này 

Theo quy định của sản phẩm Đường 11 (Sugar No. 11) giao dịch trên Sở giao dịch ICE.

Đường 11 – đáp ứng tiêu chuẩn giao nhận của ICE về đường mía thô, độ phân cực trung bình đạt 96%.